Perfil moderado: procurar o equilíbrio entre segurança e oportunidade

O perfil moderado não é indiferença: é uma gestão ativa do risco que reparte e ajusta consoante o contexto, em vez de aplicar sempre o mesmo nível de prudência ou de audácia.

Nota importante: este artigo descreve um traço de personalidade perante o risco e a incerteza, não um conselho financeiro. Não substitui o critério de um consultor qualificado perante nenhuma decisão real de dinheiro ou de negócio.

O que o teste mede neste perfil

No teste de perfil de investidor, o perfil moderado calcula-se com quatro afirmações pontuadas de 1 a 5: sentir-se à vontade a assumir algum risco se o resto da situação estiver coberto, preferir repartir as decisões por várias opções, tolerar uma perda pontual se o plano geral fizer sentido a longo prazo e procurar um equilíbrio entre segurança e oportunidade. Ganha quando essa soma supera a dos perfis conservador, arriscado e analítico.

Repara no que essas quatro frases têm em comum: nenhuma fala de evitar o risco nem de o procurar, mas de o gerir.

De onde vem este equilíbrio

Durante anos assumiu-se que a tolerância ao risco era um traço único e estável, o mesmo em qualquer domínio da vida.

A investigação sobre atitudes de risco por domínios, com a escala DOSPERT de Elke Weber e colaboradores (2002), matizou bastante essa ideia: a maioria das pessoas não tem um nível de risco fixo, antes ajusta-o consoante o terreno. O artigo sobre o perfil adaptável ao contexto explica esses dados em pormenor.

Isso não significa que não exista uma disposição geral. Thomas Dohmen e colegas (2011) perguntaram a uma amostra representativa da população alemã pela sua disposição para correr riscos “em geral”, numa escala de 0 a 10, e verificaram com lotarias pagas que a resposta previa comportamentos reais. A pergunta geral foi o melhor preditor global de comportamentos como ter ações, a escolha de profissão ou fumar, embora a disposição declarada não fosse idêntica quando se perguntava por domínios concretos.

O perfil moderado encaixa nessa dupla imagem: uma disposição de fundo intermédia que se concretiza de maneira diferente em cada decisão.

Repartir: a intuição que a teoria formalizou

O primeiro comportamento típico deste perfil, não apostar tudo numa só opção, tem uma base teórica conhecida. Em 1952, o economista Harry Markowitz mostrou que o relevante numa carteira não é o risco de cada investimento isoladamente, mas a forma como se combinam: elementos que não sobem e descem ao mesmo tempo reduzem o risco do conjunto. É a ideia formal de diversificação, que lhe valeu o Nobel da Economia em 1990.

O perfil moderado aplica essa lógica de forma intuitiva e não só com o dinheiro. Um exemplo do quotidiano: quem experimenta um projeto pessoal ao fim da tarde sem largar o emprego está a repartir risco. Nem abdica da oportunidade nem a transforma numa aposta total.

Como se manifesta no dia a dia

• Reparte as suas decisões por várias opções em vez de apostar tudo numa só.
• Tolera uma perda pontual se o plano de fundo continuar a fazer sentido a longo prazo.
• Sente-se à vontade a assumir algum risco quando o resto da sua situação está razoavelmente coberto.
• Procura um ponto intermédio entre segurança e oportunidade, sem ir para nenhum extremo por sistema.

O desafio de crescimento

O equilíbrio tem um lado incómodo: pode tornar-se uma forma cómoda de nunca se comprometer de todo, escudando-se na palavra «moderação» para adiar decisões que na realidade exigem tomar posição.

Há decisões que não admitem repartição. Escolher entre duas propostas de trabalho, mudar ou não de cidade ou fechar um negócio são escolhas de tudo ou nada, e nelas a estratégia de diversificar não está disponível. Nesses casos, a virtude do perfil moderado não é procurar um ponto intermédio que não existe, mas levar para a decisão aquilo que já faz bem: avaliar o pior cenário e verificar que o resto da sua situação o aguentaria.

Entre dois extremos

O perfil moderado ocupa o terreno intermédio entre o perfil conservador, que prioriza a segurança quase sempre, e o perfil arriscado, que prioriza a oportunidade quase sempre.

Nenhum dos três é «o correto»: cada um encaixa melhor em uns contextos do que noutros.

Queres ver onde te situas exatamente? Faz o teste de perfil de investidor (de personalidade, não financeiro).

Fontes

• Dohmen, T., Falk, A., Huffman, D., Sunde, U., Schupp, J. e Wagner, G. G. (2011). Individual risk attitudes: Measurement, determinants, and behavioral consequences. Journal of the European Economic Association, 9(3), 522-550. https://doi.org/10.1111/j.1542-4774.2011.01015.x
• Markowitz, H. (1952). Portfolio selection. The Journal of Finance, 7(1), 77-91. https://doi.org/10.2307/2975974
• Weber, E. U., Blais, A.-R. e Betz, N. E. (2002). A domain-specific risk-attitude scale: Measuring risk perceptions and risk behaviors. Journal of Behavioral Decision Making, 15(4), 263-290. https://doi.org/10.1002/bdm.414